酝酿一年的“一路一带”规划将于近期出台，这项关系到中国百年战略的宏伟计划，目前已在继亚洲基础设施投资银行之外，成立另一个向全球开放的投资平台——丝路基金。

　　西方学者预测，“一路一带”规划仅在基础设施方面就需要超过20万亿美元资金。而丝路基金将成为其主要融资渠道，目前启动资金由中国提供400亿美元，中国将用这400亿美元，撬动全球多少万亿资本？

　　处理“一路一带”沿路国家关系的俄罗斯联邦外联部独联体司副司长Dmitry Polyanskiy在接受《国际金融报》记者采访时表示，促进交流沟通有利于各国，具体到落地项目时，仍需要具体讨论，2015年6月或能有实质性进展。

　　俄罗斯等主要国家支持中国带动亚欧非发展。“俄罗斯当然非常乐意中国‘一路一带’发展。俄罗斯西边的通道几乎被欧美堵死了，急切盼望中国能帮助打开东边的通道。” 中国人民大学国际关系学院博士生导师王义桅向《国际金融报》记者分析。

　　中国国内改革建设已经开始受益。《国际金融报》记者从某西部的国家级新区了解到，目前该新区已经开始接触亚洲基础设施投资银行的投资项目洽谈，期待丝路基金的落地进展。日前有消息称，《丝绸之路经济带和海上丝绸之路建设战略规划》已经完稿并上报中央，近期将公布具体内容。

　　与亚投行的区别

　　“一带一路”与丝路基金涉及很多国家和地区，绝非简单的经济援助，而是通过互联互通为大家的发展创造新的重大发展机遇，提供更大的商机和发展空间

　　作为“一带一路”的姊妹篇，丝路基金与亚投行，有什么区别，又怎么合作？

　　中国社科院亚太所区域合作研究室主任赵江林对《国际金融报》记者表示，就资金的来源、去向而言，“丝路基金的关注对象则更广，不仅在亚洲，而且是向整个沿路沿带国家开放。”

　　此外，就投资领域而言，亚投行集中于基础设施，而丝路基金更多元。就资金管理方式而言，亚投行是一个政府间的金融开发机构，要按照多边开发银行的模式和原则运营，而丝路基金的性质是基金，可能更倾向于投资。

　　就丝路基金的战略定位，习近平曾表示，“以交通基础设施为突破，实现亚洲互联互通的早期收获，优先部署中国同邻国的铁路、公路项目。”丝路基金如何运作？中国官方的态度也很明确，习近平也说过，丝路基金是开放的，欢迎亚洲域内外的投资者积极参与。

　　“‘一带一路’与丝路基金涉及很多国家和地区，绝非简单的经济援助，而是通过互联互通为大家的发展创造新的重大发展机遇，提供更大的商机和发展空间。”中国银行国际金融研究所副所长宗良说，中国甚至不要求占最大股份，中方领导人在各种场合都阐述一个观点：在任何机制下，我们都不谋求绝对的主导权，要占最大的股份。

　　因此，丝路基金的官方任务很明确：对“一带一路”沿线国家基础设施建设、资源开发、产业合作等有关项目进行资金支持。市场普遍认为，基金先期将以交通、电力、通信等基础设施规划投资为主。

　　不过，长期来看，基础设施只是“之一”。赵江林分析，从使用方向来说，丝路基金会在硬件上做一些基础设施建设，但这并不是最主要的。“虽然地区目前最大的问题就是基础设施建设短缺、投入不足，但针对这个问题，我们有亚洲基础设施投资银行。听名字就知道，它专门投资基础设施，只解决这个领域的问题。而丝路基金跟亚投行有一定的差异，它的涵盖领域要超过后者，它是多领域多范围的。”

　　“越到后期，丝路基金用在软件方面建设的可能性要更大一些。” 赵江林说，“特别是在前期阶段，人员的交流培训、能力建设方面以及机制建设方面肯定会设置一定比例的投入，这样才能进一步密切参与合作的成员之间的关系。所以我想，丝路基金的使用应该是全方位、多元化的。”

　　当然，基金具体的操作仍需各方讨论。南开大学APEC研究中心主任刘晨阳分析，“亚投行是一个小多边的国际性金融机构，有成熟的商业化运营机制，而丝路基金目前还是一个雏形。我们投入的400亿美元只是一个先期的启动资金，未来还需要更多的成员方共同投入资金建立起来。至于基金的具体模式是由成员方共同协商，还是建立一个单独的机构，或者委托某个国际金融机构去管理，也还需要大家去讨论。”

　　“丝路基金肯定不是一个固态的资金池，而是一个发挥多种作用的巨大杠杆。” 刘晨阳说，即使同样投资基础设施投入，基金的投资方式也会比基础设施投资银行，更多利用杠杆作用。“丝路基金会采取金融创新的方式来发挥杠杆作用，比如发行债券，通过公私伙伴关系（PPP）撬动民间资金等方式，使资金链更能满足大型基建的需求。”

　　民间商机几何

　　基金与银行不一样，银行还有大股东、董事会等限制，基金更加灵活，如此庞大的项目一定会采用PPP（公私合营）的模式。如此一来，民营资本的商机就来了

　　“将来丝路基金一定会给民营资金带来巨大机遇，而且其带动的相关产业，也是国内各产业公司的重大机遇，比如基础设施建设、能源、通信、互联网、文化旅游等。”王义桅在接受《国际金融报》记者采访时分析。

　　王义桅刚从拉丁美洲考察归来，他向记者分享了拉丁美洲的经验，“国际资本都是我中有你，你中有我，早已不是以前理解的国际投资。比如中国就是美洲开发银行的会员，投资拉丁美洲建设。丝路基金也将采取类似思路，不仅沿线国家会参与，包括美国的跨国集团和基金、投资银行，以及挪威、瑞典、加拿大等国主权基金，都会被欢迎加入。”

　　王义桅分析，丝路基金将比亚投行更方便民间资本参与，“基金与银行不一样，银行还有大股东、董事会等限制，基金更加灵活，如此庞大的项目一定会采用PPP（公私合营）的模式。”

　　但国家发展与改革委员会学术委员会秘书长张燕生也强调，项目的长期性决定了大型战略投资者才是重点。张燕生说，判断这个基金如何运作，首批投资将投向哪里，要分析将来的基金构成，也就是要看投资人的意向，而丝路基金是长期投资，基本不可能吸引国内的中小投资者，肯定是长期出资的投资人，比如保险公司、养老基金等。

　　那么，资金缺口究竟有多大？亚洲开发银行的预测数据显示，2010年到2020年的十年期间，亚洲地区需要投入8万亿美元的基础设施资金，才能支撑目前的经济增长水平。而有西方学者透露，丝路基金与亚投行要完成其在亚太区域的基建使命，可能将需要提供的融资规模为21.1万亿美元。

　　仅以铁路建设为例，根据规划，未来“丝绸之路经济带”区域铁路线路总长已在1万公里左右，按照目前每公里建设3000万－5000万元的投资额来看，预计涉及总投资在3000亿－5000亿元，假如分3－5年建成，一年就是1000亿元左右的规模。

　　倒逼国内改革

　　丝路基金的背后，是中国庞大产能、资本向外走的内在压力，这正是新一届政府以“以开放倒逼改革”策略的缩影

　　丝路基金虽是对外铺设，但国内改革仍是重点，这正是新一届政府以“以开放倒逼改革”策略的缩影。

　　中国5万多亿美元的对外金融资产，给人民币、经济调整带来巨大压力。中国资本有多急需“走出去”？商务部部长杨虎城撰文称，中国改革开放几十年来积累了5万多亿美元的对外金融资产，而对外直接投资大概只有5000亿美元，资本的配置不够合理和多元化。而资本走出去，是产业链走出去的基础。

　　处理产能过剩，以方便产业升级的产业，将是另一个重点。因此，中国国际经济交流中心信息部部长徐洪才建议，现在国内产能过剩现象严重，很多社会资金没有合适的投资领域，这些社会资本可以跟着国家战略参与丝路基金。

　　那么，国内哪几个省将最受益？边疆省市、已经开通铁路的省，尤其是本身资本能力也较强的省份。“陆上铁路已经开通的渝新欧（重庆、成都）、汉新欧（武汉）、义新欧（义乌），海上丝绸之路的起点福建泉州，包括广东、香港等。而与交界的云南，丝绸之路上的陕西、新疆，自然是题中之意，但问题在于它们的资本力量不强。”王义桅说。

不过，中国企业和金融机构，要做好“放长线钓大鱼”的准备，因为实质性的项目收益，可能至少要3-5年时间。“大概需要三五年，把合作建设的基本框架做出来，把铁路等项目启动起来，在支点性的关键国家，比如连接亚欧非的土耳其，实施示范性项目，而不是撒胡椒面。‘一带一路’建设是几十年的宏伟工程。”王义桅向《国际金融报》记者分析。

来源: 国际金融报